Tidewater y GulfMark anuncian fusión

(Foto de archivo: Tidewater)

Tidewater Inc. y GulfMark Offshore, Inc. anunciaron el lunes que las juntas directivas de ambas compañías aprobaron por unanimidad un acuerdo definitivo para combinar las dos compañías, creando el mayor propietario de buques de apoyo offshore de la industria y continuando la consolidación en el sector offshore.

La compañía combinada será operada bajo la marca Tidewater y estará dirigida por el presidente y gerente general de Tidewater, John Rynd, con la flota más grande de la industria y la huella operativa global más amplia en el sector OSV, con capacidad para apoyar a los clientes en los mercados lo más hondo.

Bajo los términos del acuerdo de acciones, los accionistas de GulfMark recibirán 1.100 acciones ordinarias de Tidewater por cada acción ordinaria de GulfMark que posean. Cada orden de titular de la nota GulfMark se convertirá automáticamente en el derecho de recibir 1.100 acciones de Tidewater, sujeto a las restricciones de la Ley Jones sobre la propiedad máxima de acciones por parte de ciudadanos no estadounidenses. Colectivamente, estos titulares de la garantía GulfMark poseerán el 27 por ciento de la propiedad de la compañía combinada una vez completada la combinación, o el 26 por ciento sobre una base totalmente diluida. El valor total para estos titulares de la garantía GulfMark es de aproximadamente $ 340 millones y la capitalización bursátil de la compañía combinada es de aproximadamente $ 1,25 mil millones, ambos basados ​​en el precio de cierre de acciones de Tidewater de $ 30,62 el 13 de julio de 2018.

Simultáneamente con el cierre, se espera que se reembolsen $ 100 millones de la deuda existente de GulfMark. Sobre una base proforma, Tidewater mantendrá su posición financiera líder en la industria, con una deuda neta pro forma de aproximadamente $ 100 millones y una liquidez pro forma disponible de más de $ 300 millones. Tidewater asumirá las obligaciones de GulfMark conforme a los warrants vigentes de GulfMark (precio de ejercicio de $ 100).

Se espera que la transacción sea acumulativa del EBITDA 2019 de Tidewater y produzca sinergias de costos relacionadas con transacciones de aproximadamente $ 30 millones, que se espera sean realizados a más tardar en el 4T 2019, y eficiencias adicionales asociadas con mayor escala y alcance de las operaciones. La compañía combinada también espera obtener sinergias de ingresos a través de una mejor utilización de los buques, con futuras mejoras de precios impulsadas principalmente por el momento y la trayectoria de una recuperación de la demanda y la disponibilidad de buques competitivos que cumplan con los requisitos de clasificación. Los mayores flujos de efectivo y la mayor diversificación de la compañía combinada también pueden brindar acceso al capital en términos más atractivos.

Tras el cierre de la combinación, la Junta de Directores de Tidewater se ampliará a 10 puestos al agregar tres directores seleccionados por GulfMark. Se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2018, sujeto a las condiciones de cierre habituales, incluida la aprobación por parte de los accionistas de la fusión (por parte de los accionistas de GulfMark) y de la emisión de acciones (por parte de los accionistas de Tidewater).

"Al combinar nuestras flotas y actividades en tierra, podremos brindarles a los clientes acceso a embarcaciones modernas y de alta especificación, manteniendo al mismo tiempo un fuerte compromiso con operaciones seguras y un servicio al cliente superior y rentable", dijo Rynd. "La transacción preserva el fuerte perfil financiero de Tidewater y permite a la compañía financiar tanto el crecimiento orgánico como posibles adquisiciones adicionales".

Quintin Kneen, presidente y CEO de GulfMark, dijo: "En GulfMark, hemos sido defensores desde hace mucho tiempo de la consolidación de la industria OSV. Esta transacción es un primer paso importante en ese proceso. La compañía combinada estará mejor posicionada para construir sobre la sólida trayectoria de GulfMark en la recuperación de la región del Mar del Norte. La huella operativa global de la compañía combinada también brinda la posibilidad de economías considerables y una mejor utilización de nuestra flota redistribuyendo embarcaciones infrautilizadas a través de la huella operativa más amplia de la compañía combinada ".

Weil, Gotshal & Manges LLP y Jones Walker LLP se desempeñaron como asesores legales de Tidewater, y Lazard se desempeñó como asesor financiero de Tidewater. Gibson, Dunn & Crutcher LLP se desempeñó como asesor legal de GulfMark, y Evercore se desempeñó como asesor financiero de GulfMark.